【导读】现货白银大幅跳水涵乔财富，跌幅扩大至7%
中国基金报记者李智
1月15日早盘，现货白银短线快速跳水涵乔财富，跌幅一度扩大至7%，跌破88美元/盎司。
现货黄金向下跌破4600美元，日内下跌0.6%。
在贵金属期货不断走高之下，交易所出手降温。芝加哥商品交易所集团（CME Group）于当地时间1月12日发布通知，宣布对黄金、白银、铂金和钯金期货合约的保证金设定方式进行调整。根据新规，相关合约的保证金将从原先以固定美元金额为主的计算方式涵乔财富，转变为按照合约名义价值的一定比例进行计算。
东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞认为，白银价格持续走高由两方面因素驱动：一方面，美国2025年12月CPI数据低于预期，导致市场对美联储今年3月降息的押注升温，利好银价上行；另一方面，近日美国政府与美联储的矛盾，也加剧了市场对美联储独立性、政策稳定性以及资产安全的担忧，从而推动资金流入贵金属领域避险。
平安证券认为，美国政府带来的不确定性、美国债务问题持续以及科技产业主导地位弱化共振演绎下，美元信用预计将进一步走弱，白银货币属性有望持续驱动。此外白银长周期供给端刚性持续，海外制造业重建有望打开需求空间，供需基本面持续向好。
兴业证券认为，银价长期中枢抬升，工业属性放大弹性。美元周期定方向，金银长期中枢上移的趋势不变；工业属性扩弹性，当经济周期上行或者宽财政、宽流动性时，金银比的阶段性修复行情会彰显白银价格的弹性。当前，外国投资者持有美国国债占比持续下降，根据特里芬悖论，美元无法保持长期的稳定性涵乔财富，货币属性的回摆将持续抬升金银的价格中枢。
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