中东局势升级引发市场警觉，但周日夜盘期货开盘后的初始剧烈波动已明显回落，油价涨幅从最高13%收窄至8.5%，美股期货跌幅亦从低点收复部分失地。市场目前尚未出现系统性恐慌，但有分析人士警告称，随着亚洲市场陆续开市，真正的压力测试尚未到来。
油价是本次开盘最显著的多头信号。期货交易启动之初，油价一度飙升逾13%，但随即遭遇获利了结，涨幅迅速收窄至约8%。黄金与白银同步走高，涨幅均超过1%，但鉴于近期大宗商品市场的整体波动幅度，这一数字显得相对温和。美元早盘走强，但强势势头亦在边际上有所减退，尽管美元仍是目前外汇市场最清晰的主题方向。
值得关注的是，比特币在本次事件中表现出与以往不同的韧性。这一资产近期在风险事件中往往率先承压，但本次不仅未见抛售，周末期间甚至有所上涨，夜盘亦维持正值区间。
美股期货目前跌幅约为1%，已较开盘最低点明显收复。分析师Mark Cudmore指出，多数非能源类资产的波动幅度相对可控，且普遍从开盘极值回撤。
分析指出，随着亚洲各地市场陆续开市，流动性深度将显著提升，方向性压力也可能随之放大。其中，韩国综合股价指数（KOSPI）被点名为潜在的风险敞口集中点。该指数今年以来累计涨幅已达约50%，涨势主要由"存储芯片"相关交易驱动，估值已处于高位。一旦市场情绪转向，这一交易拥挤的板块可能面临较大的回调压力，并对亚洲区域市场整体形成传导效应。
据华尔街见闻此前文章，美国与以色列联合发动大规模军事打击，伊朗最高领袖哈梅内伊遇袭身亡，地缘政治格局遭遇数十年来最剧烈冲击。在周末唯一持续开盘的加密货币市场，价格从急跌到急涨完成"V形"反转，折射出投资者对这场冲突走向的深度分歧。
核心市场走势：
标普500指数期货下跌1.05%，道指期货跌1.16%，纳指100期货跌1.06%；
澳大利亚标普/ASX 200 下跌0.4%；MSCI亚太指数下跌1.1%；
日本东证航空运输指数下跌4.2%；日本矿业指数上涨3.5%；
彭博美元现货指数基本持平；欧元下跌0.3%，至1.1781美元；日元下跌0.2%，至每美元156.35日元；
澳大利亚10年期国债收益率下降4个基点，至4.61%；
布伦特原油期货价格上涨7.5%，至每桶78.34美元；西德克萨斯中质原油（WTI）上涨7.3%，至每桶71.94美元；
现货黄金上涨2%，至每盎司5388.23美元；现货白银目前涨1.5%，至每盎司95.23美元；
比特币上涨 0.2%，至65,831.73美元；以太坊上涨 0.4%，至1,937.81美元
08:17
欧股期货走低，欧元Stoxx 50指数期货跌1.6%，德国DAX指数期货跌1.7%。
08:02
10年期美债收益率跌至2025年4月来最低水平。
油价冲击：霍尔木兹海峡成全球能源"堰塞湖"原油期货是本轮开盘行情中波动最为剧烈的资产。交易启动伊始，油价单边急拉逾13%，反映出市场对中东供应中断风险的即时定价。然而，获利了结盘迅速跟进，涨幅在短时间内压缩至8.5%左右。
这一走势表明，部分交易员选择在开盘极端行情中兑现收益，而非持续追涨。从历史经验看，地缘政治事件引发的油价跳升往往在供应实际影响明朗之前出现回调。
本轮市场动荡的核心在于对全球原油供应的冲击。霍尔木兹海峡承担着全球约五分之一的石油流量，是不可替代的能源咽喉要道。
数字信号显示，途经该海峡的油轮流量已近乎停滞，波斯湾入口附近三艘船只遭到袭击，供应收紧的担忧急剧升温。
伊朗方面表示无意正式关闭该海峡，但市场对此反应审慎。Pepperstone策略师Dilin Wu指出：
"即便霍尔木兹海峡未正式关闭，船只被迫改道以及保险费率大幅攀升，实际上已造成供应收紧的效果。仅此一项，就足以为全球经济注入新的通胀压力。"
彭博经济研究的测算进一步量化了这一风险：一旦海峡封锁成为现实，油价存在冲至每桶108美元的可能。能源价格的持续走高，将对本已面临通胀压力的全球经济产生深远影响。
多重压力叠加，股市承压加剧此次地缘冲突并非在风平浪静时发生。SLC Management董事总经理Dec Mullarkey表示：
"这一切发生在一个脆弱的时间节点，投资者正变得越来越谨慎。美国股市对科技颠覆威胁和信贷压力已高度敏感，大宗商品价格上涨的前景可能迫使投资者进一步收缩风险敞口，引发抛售。"
Janus Henderson全球多资产主管Adam Hetts在研究报告中写道：
"美国主导的对伊朗打击行动推升了油价，并重燃了地缘政治风险。我们的判断是：市场目前定价的是一场有限冲突，除非局势演变为持久对峙，否则对更广泛投资的影响仍在可控范围之内。正如以往，在不确定性达到峰值时，分散化配置和长期视野最为重要。"
值得注意的是，市场曾多次对地缘政治紧张事件反应平淡——去年6月美国对伊朗核设施实施打击时，股市几乎未受影响。但巴克莱全球研究主席Ajay Rajadhyaksha警告称，本轮冲突规模及其对全球经济的潜在影响远比此前更大，投资者不应急于逢低买入。
"风险回报比并不吸引人，如果股市回调幅度足够大——比如标普500跌超10%——届时或许会出现买入时机，但现在还不是时候。"
国债前景存在两难，市场方向待明朗地缘冲突还令美国国债的走势陷入矛盾局面。
避险情绪升温理论上将推动资金涌入国债、压低收益率；但油价持续上涨若传导至更广泛的通胀预期，则将对收益率形成上行压力——两股力量方向相反，使国债的投资逻辑趋于复杂。
彭博宏观策略师Michael Ball指出："周末事件发生后，市场的本能反应将是规避风险，在冲突规模和持续时间进一步明朗之前，逢低买入的意愿可能相对低迷。"
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